مشخصات پژوهش

عنوان	بررسی عوامل موثر بر بی ثباتی مالی در کشورهای درحال توسعه: رهیافت SGMM
نوع پژوهش	مقاله چاپ‌شده در مجلات علمی
کلیدواژه‌ها	بی ثباتی مالی، توسعه مالی، آزادسازی مالی، اندازه دولت، PCA، SGMM
چکیده	برخورداری از ثبات مالی همواره یکی از مهمترین اهداف اقتصادی کشورها بوده است که جهت تحقق این هدف باید عوامل موثر بر آن را شناسایی و تحلیل نمود. اغلب پژوهشگران، ثبات مالی را از زاویه ثبات قیمت ها و سیاست های بانک مرکزی بررسی کرده اند و آن را از ضروریات رشد اقتصادی برشمرده اند. ادبیات موضوع و پیشینه مطالعاتی نشان دهنده اثرگذاری متغیرهای توسعه-مالی و آزادسازی مالی بر بی ثباتی مالی است ولی درمورد مقدار و جهت تاثیر، نتایج متضادی گزارش شده است. بر این اساس، هدف مطالعه حاضر بررسی متغیرهای مختلف با تاکید بر توسعه مالی و آزادسازی مالی در کشورهای در حال توسعه بین سالهای 2019-2005 می باشد. شاخص بی ثباتی مالی براساس رویکرد تحلیل مولفه اصلی (PCA) محاسبه و مدل پژوهش با استفاده از تخمین زننده گشتاورهای تعمیم یافته سیستمی (SGMM) برآورد شده است. نتایج بیانگر آن است که توسعه مالی در کشورهای درحال توسعه اثری مثبت بر بی ثباتی مالی داشته و تشدید کننده آن بوده که ناشی از عدم انطباق اهداف سیاست گذاران با واقعیت های بازارهای مالی در این کشورها بوده است. همچنین، تاثیر آزادسازی مالی بر بی ثباتی مالی در کشورهای مورد مطالعه، مثبت بوده است و نشان می دهد پیروی از سیاست های مالی اجرا شده در کشورهایی با بازارهای مالی توسعه یافته درخصوص آزادسازی مالی، درمورد کشورهای در حال توسعه فاقد کارکرد است و تصمیم گیران مالی در این کشورها باید منطبق بر ویژگی های بازارهای مالی خود سیاست های تثبیتی را اتخاذ نمایند. بعلاوه، نتایج این مطالعه تایید کننده تاثیر منفی اندازه دولت بر ثبات مالی در کشورهای در حال توسعه است که تاکید بر کاهش حضور دولت و توسعه بخش خصوصی در چنین بازارهایی دارد.
پژوهشگران	سیداحسان حسینی دوست (نفر اول)، رسول نصرالهی (نفر دوم)، اتیه جعفری (نفر سوم)