مشخصات پژوهش

عنوان	بررسی نحوه پاسخ بازارهای سهام کشورهای منتخب خاورمیانه به شوک ارزی
نوع پژوهش	پایان نامه
کلیدواژه‌ها	بازار سهام، شوک ارزی، شوک قیمت طلا، مدل پنل ور
چکیده	بازار سهام به عنوان یکی از مهمترین بازارهای مالی در اقتصاد اغلب کشورها مطرح است. چنانچه این بازار رابطه منطقی با سایر بخش ها نداشته باشد، نه تنها اقتصاد ملی، بلکه اقتصاد جهانی را نیز می تواند تحت تاثیر قرار دهد. از این رو در درجه اول شناخت عوامل متعدد اثرگذار بر این بازار و در درجه دوم بررسی نحوه پاسخ این بازار به شوک های متفاوت وارده بسیار حائز اهمیت می باشد. بر همین اساس پژوهش حاضر به بررسی نحوه پاسخ بازارهای سهام کشورهای منتخب خاورمیانه(ایران، کویت، قطر، عربستان، ترکیه، امارات، عمان) به شوک ارزی به عنوان یکی از عوامل استراتژیک می-پردازد. در این راستا متغیر بازده بازار سهام به عنوان متغیر وابسته و متغیرهای نرخ ارز و قیمت طلا به عنوان متغیرهای مستقل به صورت ماهانه و در فرمت پنلی مورد استفاده قرار می گیرند. شایان ذکر است که رویکرد تخمینی خودرگرسیونی پنل ور (PVAR) جهت تخمین مدل به کار گرفته شد. بازه زمانی مورد نظر در این پژوهش از 01/2010 تا 12/2019 است. بر اساس نتایج پژوهش طبق توابع آنی استخراج شده، به طور کلی پاسخ متغیر بازده بازار سهام به هنگام وقوع شوک ارزی (متغیر نرخ ارز)، شوک قیمت طلا (متغیر قیمت طلا) و شوک خاص بازار سهام (متغیر بازده بازار سهام) مثبت است. بر مبنای تجزیه واریانس انجام گرفته، بیشترین میزان اثرگذاری هر یک از شوک های وارده بر متغیر بازده بازار سهام، به ترتیب، شوک خاص بازار سهام، شوک قیمت طلا و شوک ارزی می باشد. لذا توصیه می شود، مدیران ارشد مالی جهت کنترل و پیش-بینی بازارهای موازی تأثیر پذیر و سرمایه گذاران جهت افزایش بازده و کاهش ریسک خود در بازارهای سهام منتخب این پژوهش، به هنگام ایجاد شوک ارزی نتایج به دست آمده این پژوهش را مورد توجه قرار دهند.
پژوهشگران	سیداحسان حسینی دوست (استاد راهنما)، نائله حمیدانور (دانشجو)، حمید سپهردوست (استاد مشاور)