مشخصات پژوهش

عنوان	بررسی همبستگی پویای شرطی دارایی های منتخب با بازده شاخص قیمت سهام در ایران: رهیافتی از مدل DCC-FIAPARCH
نوع پژوهش	مقاله چاپ‌شده در مجلات علمی
کلیدواژه‌ها	همبستگی شرطی پویا، شاخص قیمت سهام، بازارهای مالی، سبد سرمایه گذاری سهام.
چکیده	یکی از ویژگی های بازار مالی بخصوص بازار سهام تأثیرپذیری آن از سایر بازارهای مالی و غیرمالی است. در نتیجه درک ارتباط بازده سهام با سایر دارایی ها می تواند در تشکیل سبد بهینه دارایی ها برای سرمایه گذاران مفید واقع شود. مطالعه حاضر به بررسی همبستگی پویای شرطی در داده های ماهانه بین بازده دارایی های منتخب داخلی و خارجی (نفت، صنعت، ارز، طلا و فلزات اساسی (کل، مس و فولاد) با بازده ماهانه شاخص قیمت سهام در ایران طی دوره زمانی 01/1380-02/1396 به طور ماهانه با رویکرد DCC-FIAPARCH پرداخته است. بر اساس نتایج، ضریب همبستگی پویای شرطی بازده فلزات، تولیدات صنعتی و مس با بازده سهام از نظر آماری مثبت و معنادار است، در نتیجه نمی توان با هدف پوشش ریسک؛ هر یک از این دارایی ها را با سهام در یک سبد به صورت یک موقعیت همسان (خرید یا فروش) قرار داد بلکه بدلیل ضریب مثبت همواره سهام با این دارایی ها باید در موقعیت های مخالف قرار بگیرند. در ارتباط با سایر دارایی ها همبستگی شرطی بین آنها با بازده سهام معنادار نیست. بر همین اساس این دارایی ها می توانند با سهام در یک سبد سرمایه گذاری قرار گیرند اما حضور این دارایی ها در سبد مذکور کمکی به کاهش ریسک سبد نخواهد کرد.
پژوهشگران	لیلا آرغا (نفر اول)، محمد مولایی (نفر دوم)، محسن خضری (نفر سوم)