مشخصات پژوهش

عنوان	کاربرد سامانه های پویای پارامتری و ناپارامتری در پیش بینی بازدهی سهام: مطالعه موردی بازار بورس تهران
نوع پژوهش	مقاله چاپ‌شده در مجلات علمی
کلیدواژه‌ها	مدلسازی غیرخطی، روش های پارامتریک و ناپارامتریک، پیش بینی بازده سهام، کارایی اطلاعاتی بازار بورس
چکیده	با توجه به نقش بازارهای سرمایه در فرایند تجمیع و توزیع منابع مالی، این بازارها و به ویژه بازار بورس همواره مورد توجه سرمایه گذاران داخلی و خارجی و دولت­ ها بوده اند. از جمله مسائل بازارهای مالی، مسئله ریسک و مدیریت آن است که در بازار بورس این مقوله ارتباط تنگاتنگی با پیش بینی قیمت و بازده سهام دارد که اهمیت آن در سنجش کارایی اطلاعاتی بازار منعکس شده است. بر این اساس، پژوهش حاضر به دو روش متفاوت؛ پویاپارامتری با استفاده از مدل نوسانی ARMA-PGARCH و رویکرد پویاناپارامتری با بهره گیری از شبکه عصبی خودبازگشتی NARX به مدلسازی و پیش بینی بازده بورس تهران می پردازد. پیش بینی ها به دو صورت درون داده ای و برون داده ای و بر مبنای مشاهدات روزانه طی دوره 6/7/1376 تا 02/03/1394 انجام شده است. بر اساس نتایج به دست آمده، دقت مدل ها در زمینه پیش­بینی، مقایسه شده است؛ همچنین، کارایی اطلاعاتی بورس تهران مورد بررسی قرارگرفته است. نتایج پژوهش حاضر نشان دهنده عملکرد و کارایی دقیق سامانه پویای ناپارامتریک در مقایسه با رویکرد پارامتریک بوده است. همچنین، یافته ها حاکی از عدم کارایی اطلاعاتی بازار بورس تهران در سطح ضعیف آن می باشد.
پژوهشگران	سیداحسان حسینی دوست (نفر اول)، محمدحسن فطرس (نفر دوم)، شراره مساحی (نفر سوم)