داود جعفری سرشت

هدف تحقیق حاضر عبارت است از بررسی مقایسه دقت مدل های غیر خطی پویا نسبت به مدلMIDASدر پیش بینی شاخص بورس اوراق بهادار تهران. ضرورت و توجه به مسائل آینده و پیش بینی آنها از دیرباز در بازارهای مالی مطرح بوده و موضوع پیشبینی به عنوان عامل منحصر به فردی محسوب می گردد که ارزشهای ناشناخته آتی را مورد برآورد قرار میدهد. با توجه به اهمیت پیش بینی در تحقیقات مالی، پیش بینی بازده سهام تاکنون از طریق مدلها و متغیر های مختلفی مورد آزمون و بررسی قرار گرفته است. همچنین در بازار سهام، پیش بینی شاخص بورس اهمیت زیادی در مطالعات تجربی مالی دارد و به عنوان یک مفهوم نیرومند در استراتژیها و تصمیمات سرمایه گذاری محسوب می شود. و با توجه به تآثیر بازار بورس در تآمین مالی و توسعه کشور، یافتن روشی مناسب برای بازار سهام اهمیت بسیاری دارد. به دلیل امکان وجود روابط غیر خطی در بازارهای مالی، هدف این تحقیق، ارزیابی قدرت پیش بینی مدلهای خطی و غیر خطی در بازار سهام است. با توجه به اهمیت شاخص بازده سهام در اقتصاد کشور و نیز عوامل تآثیرگذار متفاوت و غیر قابل کنترل، سعی می شود از روشهایی در پیش بینی استفاده شود که به واسطه آنها، تخمین به واقعیت نزدیک وخطا بسیار کم باشد دراین تحقیق از الگوی داده های ترکیبی با تواتر متفاوت (MIDAS)، SETAR ، Markov ، ARIMA ، GARCH ، ARCH، در بازه زمانی بین سال های 01/05/1391 تا 30/03/1400 پرداخته شده است و مطالعه حاضر براساس مشاهدات روزانه می باشد و نتایج مطالعه حاضر نشان می دهد که الگوی MIDAS که اخیرأ گسترش زیادی داشته در مقایسه با الگوهای غیر خطی حاکی از قدرت پیش بینی بالایی می باشد و همچنین پیش بینی ها در دو فرم درون داده ای و برون داده-ای صورت گرفته اند که برای پیش بینی برون داده ای افق زمانی 6 روزه در نظر گرفته شده است در نهایت جهت سنجش دقت وقدرت پیش بینی مدل ها از معیارهای خطای گوناگونی ازجمله RMSE ، MEP ، BP استفاده شده است. نتایج حاضر بیانگر کارایی بالاتر مدل های غیرخطی در مقایسه با مدل های خطی بوده و در میان مدل های غیر خطی نیز، مدل هایی که قابلیت انعکاس رفتار نامتقارن بازده را در مدل سازی ها دارند، کارایی مطلوب تری را از خود نشان داده اند. و از آنجایی که روش الگوی داده های ترکیبی تواتر متفاوت MIDAS در پیش بینی بازار سهام دقت بالاتری دارد با توجه به این نتایج، به