عباس افلاطونی

یکی از مهم ترین اهداف شرکت ها در بلندمدت، افزایش سودآوری و ثروت سهامداران است. گزینش و دستیابی به نوع بهینۀ تأمین مالی شرکت، نقش مهمی در رسیدن به اهداف مذکور دارد. آگاهی از نحوۀ مناسب تأمین مالی و همچنین سرمایه گذاری مناسب در دارایی های ثابت از اهمیّت بالایی برخوردار است، چرا که روش نامناسب تأمین مالی و سرمایه گذاری غیربهینه در دارایی های ثابت از یک سو توان سودآوری شرکت را کاهش داده و از سوی دیگر شرکت را با بحران های مالی و خطر ورشکستگی روبرو می سازد. در این پژوهش، با استفاده از مدل رگرسیون با رویکرد داده های ترکیبی، تأثیر اهرم عملیاتی بر سودآوری و ساختار سرمایه در 137 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، دربازۀ زمانی 1383 تا پایان 1397 بررسی شده است. نتایج پژوهش نشان می دهد که اهرم عملیاتی رابطۀ مثبت و معناداری با سودآوری دارد و سودآوری رابطۀ منفی و معناداری با ساختار سرمایه دارد. همچنین، نتایج بیانگر آن است که اهرم عملیاتی رابطۀ بین سودآوری و ساختار سرمایه را تعدیل نمی کند